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股票型ETF一片青 美債ETF翻紅挽信心
【記者林巧雁／台北報導】昨日多數股票型ETF一片青，美債ETF卻應聲翻紅，國泰投信表示，7日恐慌指數(VIX)一度飆升至近8月新高，反應投資人經歷空前的恐慌，美債十年期殖利率一度跌破4%，激勵美國長天期公債價格上揚，帶動美債ETF市場交易量驚人，顯見美國公債在股市下挫時，可做為投資人資金的防禦壁壘，避免資金過度曝險。
非投等債出現5年拋售潮
國泰20年美債(00687B)基金經理人江宇騰表示，受到川普對等關稅政策的影響，中國針對美國關稅發動反制，市場對關稅戰引發經濟衰退的憂慮逐漸升溫。全球股市在壓力下大幅修正，美國非投等債出現近5年來最大規模的拋售潮。
川普雖在關稅公告後釋出願意談判的訊號，但此次關稅大幅高於市場預期，面對不確定性持續升溫，投資人在固定收益配置上，建議以高評級債券為優選，也可將美國公債納入投資選擇，此時適度增持長天期美債，能發揮資產配置的防禦效果。
投資建議短期以美國美債為主
江宇騰補充，目前最新Fedwatch數據顯示聯準會今年降息幅度仍有增加空間。川普正與歐亞領導階層進行談判，顯示關稅的確是美國最大的談判籌碼，不過這次關稅力道明顯大於市場預期，投資人在固定收益產品的配置上應以信用評級為優先考量，並以分批方式入場，保留手中銀彈，資產配置上短期可先以美國公債為主，相較於股票市場的高波動特性，美國公債被視為無風險資產，具有優秀的避險價值。
00687B今年第1季配息將在4月15日入帳，為長期持有的投資人下起及時雨，可望稍微彌補股市虧損部位，更顯股債平衡配置重要性。此外，00687B在今年1月掛牌美元級別「國泰20年美債+櫃U（00687C）」，美元資產的投資人可直接透過櫃買中心美元平台，以股票代號申購。
法巴看好美債 美元可望反彈
法國巴黎財富管理銀行修正長期對股票市場持正面的看法，將美股評價從「中性」下調至「減碼」，以標普指數為優先，看好英國、日本及新興市場，但建議投資人評估個別市場對於國際貿易依賴度、及美國關稅敏感度後再做決定。隨著貿易不確定性與高關稅政策持續，密切關注經濟衰退風險，特別是初領失業救濟金人數及美國非投資等級債券利差狀況。
法巴認為，短期內市場不確定性推升避險需求，促使美國公債殖利率下滑，因此看好美國公債，也看好歐元區核心政府債及高評等企業債，預期美元近期可望反彈。
