Q4美國降息與選舉攻防 鎖定投資等級債、公用股、AI創新趨勢
【記者巫彩蓮／台北報導】近期全球關注聯準會是否正式啟動降息，美國總統大選左右未來幾年政策方向，市場迎接年底股市旺季到來，投信法人建議，新一波降息循環與11月美國大選不確定性，加上近來全球金融市場大動盪，第4季投資鎖定「降波動、攻動能」標的，投資等級債、公用事業資產適合作為降低波動度配置；此外，迎接降息循環，資金行情引爆，看好AI趨勢股、台股與日股等，新一波成長動能再次展翅可期。
第一金投信投資長曾志峰說明，近期成熟市場國家經濟發展漸趨一致，美國跟隨歐洲、英國，將邁向降息循環，美國經濟呈現降溫趨勢，勞動市場特別明顯，貨幣政策調整節奏要考量對通膨影響與全球金融穩定度的考驗，預期美國最快啟動降息的時間點在9月中旬，今年內可能有三度降息，今年底的利率水準預估回到4.5%至4.75%區間。
引爆第三季全球金融市場快速修正的原因，7月底日本央行啟動升息，造成美元與日圓套利交易平倉壓力，帶來全球金融巨幅震盪，曾志峰說明，日銀已開始減少購債規模，預計於未來一年半的時間裡，從每月購債6兆日圓，減少至每月購債3兆日圓；此外，預期日銀將持續升息，日本實質利率仍處於低檔，加上市場經歷7、8月份首次升息考驗，預料持續升息對金融市場仍有壓力，但對經濟影響相對有限。
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美股經歷這兩年AI投資熱潮，近來是否降溫？市場預估，未來12個月美國主要指數本益比達20.06倍，低於歷史高峰值23倍，但仍較十年平均值17.64倍來得高，Factset統計數據，市場預估，標普500指數今、明年的獲利成長率可達10.1%與15.3%，營收成長率分別達5.1%及6%，獲利與營收成長動能可望持續驅動美股表現；不過，曾志峰也提醒，近期大型企業獲利成長放緩，這也使得資金可望於不同產業及個股間進行移轉，尋求較佳投資機會，資料中心、雲端運算、生成式AI發展的趨勢與需求，仍將成為驅動科技成長股表現的新動力。
經濟降溫帶來的景氣逆風，美國新一波降息循環箭在弦上，曾志峰也強調，在穩健型資產配置上，要適度搭配投資級債券與公用事業等防禦資產，一方面可受惠降息循環，推升價格與投資評價上調，另一方面，也可望提供資產穩健金流；積極型資產配置上，台股、AI趨勢股與日股等，受惠成長性與資金行情，第三季金融震盪後，提供股價蓄勢待發的新動能。
