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投資長觀點｜DeepSeek橫空出世帶來這些轉變 未來AI發展更有趣
【財經中心／台北報導】中國新創公司DeepSeek從1月底引爆話題，它推出的AI大語言模型造成全球科技產業騷動，尤其是低成本、高效能，甚至可以在某些方面媲美OpenAI這些領先的AI模型，也一度造成全球AI相關族群重挫，究竟DeepSeek對AI產業會帶來哪些影響，還有AI未來的投資方向是否會出現變化？
科技巨頭今年AI資本支出高成長
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫說，中國DeepSeek的推出的確挑戰過去2年推動AI族群的投資機會，第一個是，科技巨頭每年持續在AI先進晶片投入數十億美元或上百億美元巨資，這些AI晶片的投資，還需要電力能源等支持，也造成過去這2年AI基礎建設從晶片伺服器到電力供應都出現很大的行情，隨著DeepSeek橫空出世，未來這些鉅額投資還有必要嗎？
第二個是，美國在AI技術上的領先地位是否還穩固？這可分成兩部分討論，首先是DeepSeek用更低的算力、更有效的訓練方式做到幾乎可以並肩頂尖AI模型能力，可以說是為整體AI模型訓練跟未來使用發展開創新的方向，讓大家看到說擴大模型規模不見得是AI往前推進的唯一道路，也改變過去算力大小決定你的AI模型強弱的遊戲規則。
當然可以看到美國的科技巨頭在後續的法說會給出今年資本支出展望還是維持高速成長，甚至超越本來預期，原因是頂尖的AI模型看來還是要持續投入資金，但是現在有新方向，或許在不久的將來，這些美國科技巨頭會回來審視，他們在資料中心的資金投入是否有必要。
陳彥甫認為，就廣泛的市場跟經濟來看，業者還是會積極投入，因為更有效的模型會進一步推動AI商品化，DeepSeed的突破也讓這個模型訓練成本大幅降低，讓未來在軟體應用的投資加速上升，過去幾周大家可能聽過微軟執行長引用經濟學的傑文斯悖論（Jevons Paradox），這個理論是說當技術進步提高資源運用效率，成本的降低反而會讓需求大幅增加，整體的資源消耗反而上升而不是減少。
AI成本降低蘋果、Meta受惠
也就是說，低成本的AI模型並不表示說AI的用量或是AI投入會減少，應該是說因為預期AI用量提升，所以整個行業需要的資源還有上升空間，而且上述提到這些AI模型的提升不是只有在這個模型本身，更可能用在強化現有商業模式的變現能力。
舉例來說，美國這些AI族群重挫時，有幾家公司的股價反而上漲，包括蘋果、Meta，如果AI成本降低，Meta有機會用更高效率的AI模型，在它的數位廣告業務創造更大利潤；蘋果因為AI的效率提高、成本降低大量普及時，AI應用會讓終端產品需求提升，有利於邊緣AI發展，蘋果iPhone可以從中收取過路費，或是說受惠於未來的手機升級需求。
陳彥甫說，台灣的科技產業還是偏重硬體供應鏈，在AI軟體生態系沒有明顯的競爭優勢，中長期要看美國雲端業者是否因為AI硬體需求下降而下修資本支出，還是反過來說因為AI成本下降，刺激更多的應用跟需求，帶來更多晶片跟伺服器需求，現階段對台股的影響還不明顯，但是未來會因為DeepSeek出現而有明顯變化。
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中國已縮短與美國在AI技術差距
另外一個是，美國AI的領導地位在DeepSeek出現後面臨被挑戰局面，包括OpenAI也承認自己的領先優勢不如前幾年明顯，川普指派的AI事務負責人也認為，中國AI公司現在以非常快的速度迎頭趕上，雖然說美國沒有喪失領先優勢，但是領先幅度只有3到6個月，不是過去認為2年左右。
對中國來說，DeepSeek的崛起也證明美國過去這幾年的晶片管制並未阻擋其發展AI，還有說中國大陸強大的研發人才跟實力是不容忽視，但有趣的是，DeepSeek從一開始就是開源的，它所有模型、所有的技術文件大家都找得到，它所有的優化技術，美國公司也可以拿來使用。
美國AI產業過去優勢就是充足的資金跟算力，說不定未來美國公司可以運用更高效率的方式，就是模仿DeepSeek的一些突破，降低支出來打價格戰，或是可以持續加碼算力，目前看來還是用更高效的方式，直接創造出更大的成果，也就是說在既有的優勢上有更大的發揮。
AI戰役誰勝誰負現在還很難說
也有些媒體將DeepSeek的出現形容是AI的史普尼克時刻（The Sputnik Moment），當初美蘇冷戰時，蘇聯搶先美國成功發射人造衛星，或者是說在二次大戰時，日本偷襲美國珍珠港海軍基地，來形容DeepSeek的出現對西方世界AI的衝擊，但陳彥甫提醒，不要忘了這兩個事件雖曾對美國跟西方世界帶來一陣恐懼焦慮，但是這些危機感反而帶來更多反思跟創新，最後是美國反撲，然後在二次大戰跟太空的競賽以後都迎頭趕上了。
陳彥甫認為，AI的發展接下來會很有趣，中美在相互的競爭的環境之下有可能讓AI的創新更加快速，一方的領先會讓另外一方產生鬥志想要趕上，未來AI這場仗誰勝誰負還很難說，反而讓未來AI的發展會更加有趣。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
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