廣告
今年表現最佳股市竟是歐股！漲幅遠優於美股 主要有這些利多題材
【財經中心／台北報導】2025年以來，歐洲股市崛起，創下10年來的最佳表現，表現甚至超越華爾街股市。德國DAX指數和法國CAC 40指數今年以來分別上漲逾9%及8%，歐洲Stoxx 600指數近1個月漲幅超過5.2%，遠高於標普500指數2.45%的漲幅，這是自2015年以來，歐洲指數首次在年初表現大幅優於美國股市。
歐股估值優勢較明顯
為何今年開年以來最強股市是歐洲？分析人士認為，歐股估值更具吸引力、企業獲利水準提高，且歐洲的政治、經濟前景正在改善，這些都為市場的潛在題材。
Pictet Asset Management首席策略師Luca Paolini指出，之前歐洲股市幾乎被視為「不可投資」，但現在政治、經濟和獲利前景均有所改善，任何一個積極因素都可能對市場產生顯著影響。
華爾街見聞引述外媒報導，歐洲經濟在2024年底幾乎停滯，美國總統川普又威脅要對歐洲徵收關稅，但多個因素讓投資者重新看待這個曾被認為不可投資的市場。
相對於美國市場，歐股估值優勢明顯，美國科技股近期表現不佳，加上中國AI新秀DeepSeek的崛起，促使投資者重新考慮歐洲等被低估的市場。根據LSEG數據，標普500指數的未來12個月預期本益比為22倍，而泛歐Stoxx 600指數約為14倍、英國股市僅12倍。
歐股資金流入創25年來次高紀錄
此外，歐洲企業獲利成長預期樂觀。LSEG IBES預測顯示，歐洲企業2025年獲利成長預期將顯著攀升至7.9%，相較之下，2024年僅1%，2023年則下降3.9%，雖然美國企業獲利成長預期仍高於歐洲，但增速放緩，Pictet Asset Management的策略師Luca Paolini表示，對歐洲股票的市場情緒一度相當悲觀，任何正面消息都顯得格外重要。
2025年1月，歐股資金流入達到25年來次高紀錄，法蘭克福、蘇黎世、倫敦、米蘭和巴黎等地的股市強勁反彈，泛歐指數STOXX 600上漲超過5.5%。
Edmond de Rothschild AM的投資組合經理Marc Halperin表示，市場的樂觀情緒很高，投資人的配置普遍偏低。他說，「邊際賣方在哪裡？如今基本上很難找到，因為大家對歐洲股票的配置都相對不足。」
研究機構SentimenTrader指出，多項反映市場廣度的技術指標（如10天漲跌比例、突破50日均線的股票數量等）均出現上升，歷史上這種模式往往預告未來1~3個月內市場可能繼續上漲。
廣告
歐股長期仍面臨諸多挑戰
最後，市場普遍預期歐洲央行將比美聯準會更積極地降息。英國央行和歐洲央行最近幾周已經降息，而美聯準會則維持利率不變。較低的借貸成本通常有助於支撐經濟成長，並吸引更多投資者進入股市
不過，市場的樂觀並不意味著風險的消失，State Street Global Advisors的Altaf Kassam表示，川普的關稅威脅依然是一個重要風險，如果他將目光對準歐洲，無疑會對目前的股市反彈造成衝擊。
儘管短期內歐股可能持續看好，但Generali Investments策略師Michele Morganti指出，歐洲仍面臨諸多長期挑戰，如能源依賴度高、公司治理問題、能源和資本市場分散、人口成長緩慢以及科技投資不足等。
雖然歐股近期表現亮眼，但投資者仍需警惕其長期面臨的結構性挑戰。過去40年中，歐洲偶爾會出現反彈，但這些反彈往往是短暫的，尤其是在全球金融危機之後。
廣告
廣告
