馬斯克獲天價薪酬後有更大挑戰　特斯拉何去何從？自駕汽車可能是答案

【財經中心／台北報導】特斯拉執行長馬斯克其560億美元（約1.81兆台幣）的薪酬方案在股東大會上以極大的優勢通過，且股東會也決定將特斯拉的法定所在地從美國德拉瓦州遷至德州，這也代表馬斯克在與主要投資者的對立中取得顯著勝利。

股價反彈創4月底以來新高

消息公布後，特斯拉美股周四早盤一度大漲超過7%，股價創4月底以來的最高水準，不過，收盤漲幅收斂至2.92%。媒體則分析，即使解除迫在眉睫的風險，這家電動車製造商仍面臨更大的挑戰。

財聯社指出，在此之前，一些分析師和投資者一直示警一個重大風險，馬斯克曾威脅稱，如果他的薪酬方案被否決，他將會把潛在的AI計劃轉移到其他公司，這對一檔昂貴的股票來說是災難性的衝擊，因為特斯拉估值主要來自馬斯克對發展AI的承諾。

美國投行Wedbush分析師Daniel Ives在報告中寫道，特斯拉股東會消除股價20至25美元的風險，身為特斯拉長期的大多頭，Ives指出，公司面臨的挑戰確實存在，市場對電動車的需求波動，以及打造真正的自動駕駛汽車的艱鉅任務。

從電動車獲得巨額獲利時代已過去

關於特斯拉是一家車廠還是一家科技公司的爭論由來已久，在電動車需求放緩以及競爭壓力激增之際，這個區分變得更加關鍵，因為特斯拉從電動車銷售獲得巨額獲利的時代似乎已成過去。

財聯社指出，特斯拉能否向AI公司轉型，取決於其開發自動駕駛汽車的能力，馬斯克8年前就開始承諾「自動駕駛技術指日可待」，但公司直至現在都還沒有建立起此類服務所需的大部分基礎設施，也沒有獲得美國監管部門批准。

雖然特斯拉的軟體能夠執行大多數駕駛任務，但仍需要人類駕駛關注路況，並在必要時進行干預，對於真正的自動駕駛汽車，許多人認為還需要幾年甚至幾十年的時間才能實現。

但特斯拉的投資者相信公司能在較短的時間內實現這個目標，馬斯克也在今年稍早時宣布，將於8月8日發布robotaxi（無人駕駛計程車），目前特斯拉12個月預期本益比約70倍，是美股科技巨頭中最高的。

女股神持續看好特斯拉估值

摩根大通分析師Ryan Brinkman曾表示，特斯拉本次股東大會與當年收購SolarCity的議題有些相似，「當時與我們交談過的投資者基本上都不支持收購SolarCity，但他們擔心如果交易被否決，股價會有更負面的反應，因為這個更像是一次不信任投票。」

有投資人擔心，即使是投下贊成票，仍不足以幫助特斯拉股價維持上漲動能，截至美股周三收盤，該股今年以來累計下跌29%，落後於標普500指數14%的漲幅和那斯達克100指數16%的漲幅。

Aptus Capital Advisors投資組合經理David Wagner表示，無論投票結果如何，已經承受巨大壓力的股票正面臨一份清單，上面列出特斯拉必須要解決的問題。

50 Park Investments創始人兼首席執行官Adam Sarhan表示，「歸根結底，投資者想看到公司獲利成長。一旦特斯拉向投資者證明這一能力，股票很可能會重新受到青睞。」

在股東大會前，被稱為女股神、方舟投資創辦人伍德（Cathie Wood）更新特斯拉的估值，新的目標價是到2029年達到2600美元。在這目標價下，特斯拉的市值將超過8兆美元。

伍德認為，特斯拉的絕大部分價值來自於計畫中的自動駕駛汽車。報告寫到，「特斯拉的商業模式應該會從一次性汽車銷售轉變為經常性收入模式，因為每輛車都將成為AI驅動的現金流產生機器。」