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巴菲特與李嘉誠囤積現金的啟示 兩位備受推崇投資大師看到什麼訊號？
【財經中心／台北報導】彭博專欄作家任姝麗（Shuli Ren）撰文指出，東西方兩位備受推崇的投資家，一位被譽為「奧瑪哈先知」、另一位則是「超人」，股神巴菲特和前亞洲首富李嘉誠兩人都已高齡90幾歲，年齡相差僅2歲，目前正持續囤積現金，這是否預示著一場重大金融衰退將來臨？
波克夏現金部位創歷史新高
巴菲特旗下波克夏公司的現金部位已達3340億美元（約11兆台幣），佔總資產的 29%，創歷史新高。
長江和記實業最近的行動也增添外界猜測，這家總部位於香港的集團自 2020 年以來一直持續去槓桿化。當年，該公司以 100 億歐元（約3450 億台幣）的價格，將其歐洲鐵塔資產出售給 Cellnex Telecom SA後一直保留現金。原本要以190 億美元價格將其大部分港口出售給貝萊德公司為首的財團，該公司可能成為無債務企業，但這項交易因為中國大陸的壓力傳出已經暫緩。
彭博指出，兩家公司都有在適當時機套現的悠久歷史，波克夏的現金配置多年來變化很大，當美國股票昂貴時，它會增加現金配置，而當市場回跌時，它會進場配置，該公司對美國銀行的投資可追溯到全球金融危機時期，迄今已帶來超過300億美元的獲利。
李嘉誠對出售資產時機判斷力讓人驚嘆
李嘉誠對於何時出售資產的判斷力也令人驚嘆，1999 年，正值網路泡沫的高峰時期，他以約150億美元的價格出脫英國行動電話電信商 Orange 的控股權。2017年底，他又以創紀錄的52億美元價格出售香港中環的一座摩天大樓。僅1年多之後，香港辦公大樓房地產行業就達到高峰，從那以後，這棟高樓經歷巨大變動；接手部分樓層的中國大陸房地產開發商以為自己比超人聰明，結果財務陷入困境，不得不進行賤賣。
雖然兩人的增加現金部位並不一定意味著股市即將崩盤，考量到他們持有的鉅額股票，即使先知和超人能夠預測未來，他們也永遠無法在市場最高點時全身而退。相反地，他們必須在還有買家接手時出手。然而，保持充足的現金還是有其道理，因為在市場大幅調整之後，可能就會出現一些不錯的交易機會。
備受政治化的和記港口交易案就是一個奇特的例子，只有兩個巴拿馬港口處於地緣政治的十字路口，為何長江集團要出售香港和中國大陸以外的所有業務呢？此外，北京方面也表現出不滿，據報導，北京甚至要求國有企業不要與李嘉誠家族進行任何商業合作。然而，這位高齡96歲、已退休的老人卻參與談判並固執地推動這筆交易，是因為他預測唐川普重返白宮後，世界各地的港口將遭遇結構性衰退？
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李嘉誠選擇在業務成長時出售公司
目前，港口的業務仍獲得豐厚的獲利，去年稅前利益成長24% ，此外，隨著自動化程度提高，這項業務有望獲得更高的獲利，考量到李嘉誠過往紀錄，很難不讓人懷疑他在營運狀況良好時選擇出售該公司。
從某種程度上來說，波克夏的現金部位更容易讓人理解，94歲的巴菲特解釋說，該公司的大部分資金將配置在美國股票，而我們都知道美國股市的估值很高，尤其是涉及這位傳奇投資者最喜歡的估值指標時（股票市場價值與美國經濟規模比例）方面 。
相比之下，李嘉誠在經濟學家仍討論全球貿易是否已終結或只是被重新規劃時，決定出售長江集團的港口部門，這更令人擔憂，究竟他看到了什麼？
對投資人來說，現在是需要謹慎行事的時候，對於美國總統川普，他不應該對巴拿馬港口的出售沾沾自喜，因為李嘉誠才是真正的交易高手。
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