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投資長觀點|台股技術面偏空留意是否有止跌訊號 後續觀察5大變數

財經 投資長觀點
2025/03/18 17:52
芮內 文章

【記者吳珍儀/台北報導】近期台股受到美股回檔影響,上周一度跌破2萬2000點,創下近半年新低。Luminous Asset Management首席投資總監陳彥甫表示,在技術面偏空的背景下,投資人應關注短線操作策略,並密切觀察市場是否出現止跌訊號。至於後續關注焦點,陳彥甫也提出市場密切關注5大關鍵變數。

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台股技術面偏空,Luminous Asset Management首席投資總監陳彥甫表示,未來需注意是否出現止跌訊號。資料照 zoomin
台股技術面偏空,Luminous Asset Management首席投資總監陳彥甫表示,未來需注意是否出現止跌訊號。資料照

受到川普關稅政策的不確定性、美國經濟衰退疑慮及AI類股估值修正等因素影響,台股近期遭受國際市場拖累。美股連續下跌,使台股周線連續3周收黑,且短暫反彈後再度失守年線,投資信心受到考驗,指數目前在2萬2000點年線上下震盪整理。

市場焦點從基本面轉向對川普關稅擔憂

在資金面上,外資仍持續大幅賣超,資金從台股流出。然而,8大公股行庫等「國家隊」則持續進場買超,被市場視為護盤跡象。從基本面來看,美國主要雲端服務供應商(CSP)在2025年的資本支出仍維持30%以上的年成長率,顯示AI投資趨勢不變。台股整體獲利仍主要來自科技股,AI相關類股依舊是長期投資主軸。

不過,由於短線不確定因素較多,市場波動加劇,部分資金開始流向高股息殖利率或低本益比族群進行避險,目前的市場困境在於企業基本面仍強勁,許多公司今年1、2月營收維持高速成長,但市場情緒低迷,投資焦點從基本面轉向對川普關稅政策的擔憂,擔心全球經濟可能陷入衰退,使資金流動趨於保守,影響大盤表現。

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觀察能否站穩年線

近期台股短線跌幅較大,周一跌深反彈一度站上年線,加上外資賣壓稍有減弱,有利於市場止穩。不過,本周適逢全球央行決策周,包括美國聯準會Fed在內的多家央行將公布利率決策,此外,台股與美股的股指期貨結算也將進一步影響市場走勢,變數仍多。

展望後市,台股在跌破多條中長期均線後,技術面已轉弱,對多頭相對不利。若外資賣壓持續、融資餘額仍處於高檔,短期內難以出現V型反彈,盤勢可能持續反覆打底,在年線附近弱勢整理,須觀察年線能否有效支撐。

另一方面,台股即將進入股東會季,市場開始關注高股息殖利率題材,近期高股息標的表現相對抗跌,顯示市場資金尋求穩定收益來源。操作策略上,建議投資人採取逢低承接為主,避免追高,並嚴格控管持股比例,減少槓桿操作風險。

留意5大關鍵變數

陳彥甫表示,市場接下來需密切關注五大關鍵變數。包含「川普關稅政策,尤其4月初將公布的對等關稅細節」、「美國經濟數據與聯準會貨幣政策動向」、「美股及台積電ADR是否止跌回穩」、「外資對台股的資金流向是否轉為買超」、「本周輝達GTC大會及4月台積電法說會是否釋出利多訊息」。

(出版時間 15:15,影片更新 17:52)

【編按】全球金融市場瞬息萬變,股匯債市牽一髮動全身,追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄,邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management(HK)首席投資總監陳彥甫,獨家專業精闢分析,讓讀者深入了解經濟情勢,掌握投資契機。

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# 投資長觀點 # 陳彥甫 # 台股