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美國對等關稅對台灣產業影響多大？ 一文看懂對半導體、電子代工業衝擊
【記者李宜儒／台北報導】美國總統川普在今（3日）公布對等關稅，幅度之大遠超乎市場預期，對於以出口為主要導向的台灣產業會有哪些影響？法人也發布最新報告。
對等關稅排除半導體 晶片將不受影響
半導體是台灣最重要的產業，法人表示，川普宣布對等關稅政策，主要影響國落於東南亞，稅率大約在30-50%，再深入細究其條款，分別對台灣、中國、越南課徵32%、34%、 46%關稅，但半導體在排除項目中，故此次關稅政策對上游半導體，尤其晶片將無影響。
法人分析，在先進製程上，台積電額外投資1000億美元在美設廠，已達成川普歸還半導體生意的初步要求、協助美國重返榮耀，而川普提到台灣搶走美國半導體生意，但台積電赴美設廠將提高美國市占率，應該就是半導體在本次對等關稅中得到豁免的決定性因素之一。
法人也強調，仍要持續關注川普對台的半導體相關政策，包含台積電赴美投資進度、台積電是否注資Intel廠房，及是否針對成熟製程進一步祭出限制條款或加徵關稅等。
IC設計須留意關稅分攤狀況
至於IC設計部分，法人表示，該類公司主要客戶多為下游組裝廠或通路商，且直接銷售至美國的比重非常低，包括聯發科、瑞昱的營收比重都低於2%，因此對等關稅對IC設計業者直接影響有限；但也不排除受對等關稅影響所提高之成本，是由客戶、終端產品業者，或是供應鏈進行承擔，若為供應鏈承擔，恐將壓縮IC設計業者平均單價及毛利率表現。
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墨西哥符合USMCA免課徵關稅 台廠將續增美墨產能
代工產業部分，法人分析，由於ODM廠主要於台灣、越南等地生產L6主板，出口至墨西哥組裝L10後，再將伺服器整機出貨至美國。而墨西哥出口伺服器至美國符合USMCA條件免課徵關稅，有利於伺服器供應鏈。由於地緣政治考量，預期ODM仍將持續於美國及墨西哥佈建伺服器產能。不過要注意的是，關稅雖由客戶負擔，但廠商擴廠折舊費用將稀釋獲利表現。
對於PC產業影響，法人表示，供應鏈產能主要位於中國，板卡產能幾乎位於台灣。川普分別針對中國/台灣課徵 34%/32%對等關稅將使北美終端PC及板卡價格大幅提升，預料將壓抑市場需求。
而ODM廠逐漸擴充東南亞等地如越南、泰國及印度產能，全球仍有約85-90% PC組裝產能來自中國。由於東南亞地區將被課徵26-46%不等的關稅，預期將有部分PC組裝產能回流至美國，雖然關稅幾乎將由品牌廠及消費者負擔，但因美國擴廠費用、人力成本較高等因素，關稅將壓抑ODM利潤表現。
電腦廠將調整產地並適度轉嫁成本
電腦品牌廠部分，法人表示，華碩及宏碁皆約有2成營收來自美國，宏碁先前已宣布2025年3月起輸入美國之PC將調漲10%售價，預期對等關稅後，宏碁將進一步調漲北美市場PC價格。近期PC品牌廠陸續宣布於北美市場調漲PC售價，華碩亦表示將因應關稅進行生產地調整，將適度轉嫁成本至客戶，預料華碩亦將跟進其他品牌廠調漲終端售價。
零組件部分，法人表示，PCB硬板廠商主要出貨對象為L6組裝廠，包括技嘉、緯創、英業達等，載板廠商主要出貨亦為ODM組裝廠及部分IC封裝廠。由於ODM組裝廠、IC封裝廠僅少部分產能位於美國，因此對等關稅對PCB產業影響相對有限。
手機組裝部份，法人表示，由於鴻海與和碩負責多數蘋果手機組裝，且其多數產能（約70-80%）位於中國大陸，而美國市場約占蘋果銷售比重25-30%，因此對等關稅將對蘋果手機有一定影響。
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