特刊
金融觀察｜台灣仿效日本NISA能打造亞太資產管理中心？ 重點在法規鬆綁與人才
【專欄／吳連富】金管會有意學日本的NISA作法，讓亞洲資產管理中心邁大步，首先宣布兩大鬆綁：1、壽險資金得以全權委託帳戶買利害關係人（或自家）投信發行的ETF，免再計入該公司業主權益（淨值）60%；2、取消投信業全權委託代操買股限該公司股本10%的緊箍咒，並在年底前上路。
日本NISA新制對投資利得免稅無限期
此政策的最大效益，在擴大投信全委業務與操作彈性，希望快速壯大投信資產的管理規模，達到金管會主委彭金隆大力推動台灣成為亞洲資產管理中心所喊的「大投信」計畫。另外金管會預告未來「保險業與利害關係人從事放款外的交易管理辦法」、及「投信投顧經營全委業務管理辦法」也會鬆綁，鬆綁後才有助於引資留財壯大投信業者。
NISA（Nippon Individual Saving Account）是日本政府鼓勵投資代替儲蓄，針對個人投資者的優惠稅制，是在一定範圍內對投資賺取的獲利免稅制度，從2024年起大幅擴大適用範圍，重點是大幅擴大免稅投資額並使該制度永久化。
NISA系統於2014年建立，日本以往如果是透過投資股票或共同基金因而獲利，將會被徵收約20%的獲利稅，現在日本如果使用NISA 帳戶進行投資的獲利將不會被徵稅，且根據現在新的 NISA制度，投資利得免稅是無限期的，以往免稅投資限額為800萬日圓，現已提高至1800萬日圓。
這次NISA改革和制度修改最大的差異是投資利得免稅沒有時間限制，而且（免稅持有限額）規模可以多年積累，希望可以改變長期以來日本人的資產配置上存款所占的比例偏高的現象。
日本人重視現金和存款趨勢仍強
日本的個人金融資產已超過2100兆日圓，迄今為止日本人「重視現金和存款」的趨勢仍強，但NISA的前景在於日本能否實現從儲蓄轉向投資，日本政府去年的「資產收入倍增計畫」要求在5年內將NISA帳戶總數增加至3400萬戶，投資金額增加1倍至56兆日圓。
傳統上只重儲蓄的個人能夠將資金分配部分給投資，預計將重振股市並將資金引導到成長領域。當我們要迎向百歲人生了，人們對資產累計的興趣與日俱增，新NISA 將成為未來支柱，但日本人擔心的投資本金究竟有沒有得到保障呢？
日本金融廳表示在使用新NISA時，牢記「長期」、「累積」和「分散多元化」的要點，可以降低風險，形成穩定的資產成長。
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台灣投資人較具靈活與冒險性
若以台灣人的投資習性來看，我們不像日本將半數以上資金擺在存款，較具靈活度和冒險性，且證券交易所得稅的課徵長期以來都是任何執政者不敢碰觸的禁瘸，投資免稅限額或許未來在制定上免不了會有一定的議論，但法規鬆綁是擴大資產管理規模或增進效率所必需的，資產管理中心的地點或是硬體設備相對上不是那麼攸關。
另外我們金融人才的培育和世界觀足夠嗎？如何建構足以留才的稅制和法規完備了嗎？當然也許可以去想像未來我們的金融商品可以像AI或資通訊產品暢行世界，台灣就不只有護國群山的產業，而是金光閃閃的金銀島（treasure island）。
不過想像很豐滿，我們的第一步還是得讓國人投資習慣可以有「長期」、「累積」和「分散多元化」的概念，才可以降低風險，形成穩定的資產，而不僅是提醒投資人要詳閱「公開說明書」，還有政策要落實，最重要的是執行力而不只是口號。
