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投資長觀點｜台積電法說會釋AI高成長利多 短期擔憂可控、長線展望樂觀
【記者吳珍儀／台北報導】台積電上周法說會公布的獲利和今年展望優於預期，特別是對AI今年營收成長預期翻倍，雖略低於市場最樂觀的預期，但符合大多數投資人對優等生穩定表現的期待。Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫解讀，台積電的表現彰顯AI產業的強勁動能，釋放出強烈的產業景氣訊號。
台積電預估今年AI營收翻倍成長
他認為，台積電法說會的最大亮點在於，預估AI晶片2025年營收將翻倍成長，基於2024年已3倍成長的基礎下繼續突破。此外公司預測2024年至2029年AI晶片的年複合成長率高達45%，這一數據相較去年4月的預估更為樂觀。陳彥甫表示，這反映出AI應用需求超出預期，並持續推動公司業務的高速成長。
資本支出攀升持續看好高階晶片需求
台積電宣布2025年的資本支出目標為400億美元，顯著高於去年的300億美元，表明公司對高階晶片需求的信心。陳彥甫指出，台積電在先進製程的領先地位，使其訂單數據成為整個AI晶片行業需求的權威指標。
台積電法說會也消除了部分市場擔憂，例如CoWoS先進封裝技術未出現客戶砍單情況。此外，美國針對中國出口先進製程晶片的限制被認為對業務影響可控，陳彥甫強調，台積電在AI晶片需求推動下的成長動能仍然強勁。
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投資人需關注美中科技戰政策變化
儘管台積電基本面穩健，但美中科技戰的變數仍對股價表現構成挑戰。市場傳言美國可能將半導體製程管制範圍從7奈米擴大至16奈米，這將對台積電及相關產業帶來更多波動性。陳彥甫建議，投資人應密切關注美國新政府在科技戰和貿易戰方面的政策細節。
接下來的兩週是美股科技巨頭第4季財報的密集公布期，陳彥甫認為，這些財報及其對2025年資本支出的展望將是投資人判斷台積電未來業務成長的關鍵，AI相關投資將繼續成為市場資金的主要流向，進一步鞏固台積電在全球半導體市場的領導地位。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
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