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投資長觀點｜台股創歷史新高後趨勢偏多 惟須留意3大潛在變數
【記者吳珍儀／台北報導】隨著關稅議題逐漸底定，台股在台積電創下1200元新天價的帶動下，上周加權指數盤中與收盤都逼近新高，成交量一度突破5500億元，Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，本周雖然台積電短暫整理，但在鴻海、聯發科等權值股推動下，昨日指數順利創下歷史新高，成交量溫和放大至4400多億元。
陳彥甫指出，從技術面來看，台股均線呈現多頭排列，加權指數成功突破23700至24000點的壓力區間，並轉為支撐。只要指數短線未跌破該區間，且成交量未失控，整體趨勢仍偏多。
AI基本面能見度高
不過，他也提醒投資人須留意三大潛在變數，首先是關稅政策，特別是232條款涵蓋範圍及細節尚未確定，是否擴及終端電子產品如筆電、伺服器、網通設備，仍待觀察；其次是本周末登場的美國傑克森霍爾全球央行年會，聯準會主席鮑爾將於台北時間22日晚間發表談話，若有降息意圖，可能釋出相關訊號；第三則是8月底的輝達財報。由於科技股近月漲幅不小，財報結果將成為多空關注焦點。
陳彥甫分析，AI需求持續暢旺，半導體、伺服器、散熱與重電等類股仍具成長趨勢。以加權指數結構來看，台積電單一股票權重近40%，加上鴻海、聯發科、台達電、廣達等主要權值股，合計接近50%，且多與AI相關，關稅衝擊相對可控，AI基本面能見度高，成長動能強勁，市場可能持續聚焦大型科技股，若指數震盪拉回，仍可逢低布局。
另一方面，台股另一大權值集中於大型金控，須關注台幣匯率及全球貨幣政策走勢。
傳產中小企業面對關稅壓力較大
陳彥甫指出，美股同樣呈現大型股領漲的情況，小型股代表羅素2000指數過去1至2年明顯落後標普500與那斯達克指數，主要因科技股權重不足，小型股在匯率波動下更易受影響，缺乏定價能力，較難將成本轉嫁消費者，台灣中小企業為主的傳產業者，亦難以像大型科技業般分散供應鏈，面對關稅成本壓力挑戰較大。
不過，他強調，近期資金行情推升大盤創高，雖不宜過度加碼持股，但在類股輪動下，中小型股具補漲空間，投資人可採持股轉換策略因應。
（出版時間 14:31，影片更新 15:15)
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
