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川普關稅政策加劇通膨疑慮 富蘭克林：政策雖具破壞性但具有強大推動力
【記者吳珍儀／台北報導】美股在川普當選總統後一度大漲，然隨他上任後大動作打擊非法移民、推出關稅、政府效率部（DOGE）大砍支出，除引發許多紛擾外，關稅政策還可能加劇通膨疑慮，市場樂觀情緒也在美國前景蒙上陰影下開始消退，美股已幾乎回吐川普勝選後的漲幅，然在此宏觀環境下，富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾看法並不悲觀，認為美國經濟仍穩健，強勁企業獲利也將支撐美股，投資機會有望擴散至科技七雄以外領域。
葛蘭‧包爾指出，儘管川普部分政策具有破壞性，如關稅，但川普的目的是「談判」，即「交易的藝術」，本質上是一名商人，支持放鬆監管、經濟成長、投資美國、製造業回流與再工業化，這對美國而言是非常強大的推動力，事實上許多企業對2025年剩餘時間的前景仍樂觀。
關稅確實可能引發通膨，但目前美國通膨的長期驅動因素仍呈現下降趨勢並走低，這也為聯準會提供很大的降息空間來支持經濟。
就美股前景上，葛蘭‧包爾也提出獨到見解，過去幾年科技七雄表現出色，但近幾個月已開始觀察到市場正在擴大，無論在工業、醫療保健、消費等科技以外的領域，無論是小型、中型、大型股，不再侷限於科技股與巨型股，2025與2026兩年有望看到市場其他領域回升。
葛蘭‧包爾也提到，目前團隊正聚焦在AI、醫療創新、工業復興等長線主題，同時還特別留意中型股的機會。中型股長期以來表現搶眼，史坦普中型400指數在1991年6月至2025年1月期間的總報酬複合年增長率CAGR達11.96%，表現優於史坦普500指數的10.83%與史坦普小型600指數的9.59%。
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