投資長觀點|0827周報:9月降息1碼較合理 若一次降2碼對美股不是好事

財經 投資長觀點
2024/08/27 12:45
克萊兒 文章

【記者巫彩蓮/台北報導】上周美國聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)在傑克森霍爾(Jackson Hole)的全球央行年會上發表演說後,Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示,9月降息毫無懸念,從聯準會7月會議記錄出爐,所有官員都暗示開始降息,甚至部份官員建議7月就開始降息,此外,美國勞動部下修新增就業人數80萬人,下修人數也是十幾年最高,暗示美國勞動放緩幅度超過預期。

美國聯準會主席鮑爾釋出鴿派言論,市場一致認為,9月降息已確定。美聯社
美國聯準會主席鮑爾釋出鴿派言論,市場一致認為,9月降息已確定。美聯社
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他認為,9月開始降息是很篤定的事情,問題在於降息幅度,鮑爾提到降息時刻已經來到,將更進一步防堵就業市場降温,隨著通膨持續改善,現階段通膨議題已不再是Fed首要面對的問題,鮑爾表態其捍衛經濟温和成長的決心,也是到目前為止釋出最強烈要降息訊號。

鮑爾的談話一出,對於上周五(23日)美股表現有所提振,目前看來,降息方向跟時機很清楚,但降息時機跟速度,取決後續公布數據,包括經濟前景變化、市場風險,在聯準會降息之前還有一份就業報告數據可供參考。

陳彥甫分析,未來降息有兩種走法,一、9月之後聯準會有三次會議,每次都降息1碼,經濟就可順利軟著陸,這樣的話,市場還有機會緩步往上走,歷史數據顯示,沒有出現經濟衰退的背景之下,聯準會首次降息12個月,美股還是有高點,就算降息,對後市不過度悲觀。

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另一方面,大幅降息不見得是好消息,要觀察降息背景及降息原因、驅動力是什麼?下周五晚上,美國要公布8月非農就業數據,如果數據跟7月一樣令人失望,或是未來幾個月美國經濟放緩速度超乎預期,預期聯準會有可能加大降息力道,可能一次降2碼,但對於股市反而是利空,代表著經濟面臨的壓力是更大,美股有可能重演7月底、8月初震盪,目前市場假設美國經濟是軟著陸,降息是1碼,後續還要觀察美國經濟走勢,包括就業數字。

【編按】全球金融市場瞬息萬變,股匯債市牽一髮動全身,追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄,邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management(HK)首席投資總監陳彥甫,獨家專業精闢分析,讓讀者深入了解經濟情勢,掌握投資契機。

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# 陳彥甫 # 聯準會 # 降息